易方达基金杨桢霄：医药行业逐渐进入创新产出和国际化的收获期(2025/09/05)
2025-09-05看好医药行业 ，并且这种看好并非被动防御式的看好 ，而是基于过去五年医药行业的产业变革和发展趋势，积极主动的看好 。医药行业已经度过之前青黄不接的转型阵痛期 ，开始逐渐进入创新产出和国际化的收获期 。
展望2024年 ，一方面，受益于人口老龄化和医疗新基建 ，国内终端需求旺盛；在经历了三年的低迷之后 ，供给端逐步出清，上市公司作为行业龙头整体受益。另一方面，中国医药行业出海国际化的产业趋势已经形成共识 。无论是创新药的license-out ，还是器械耗材IVD行业海外收入占比不断提升 ，都会全面提升中国医药产业在全球的市场份额 。方向选择上，首选严肃医疗 ，即创新药(包括转型的传统药企)和器械耗材IVD。
本手记的观点 、分析及预测仅代表作者个人意见 ，不代表易方达基金管理有限公司(以下简称“本公司”)立场，也不构成对阅读者的投资建议 。本公司或本公司相关机构 、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任 。未经本公司事先书面许可 ，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制 、转载或发布 ，或对本专栏内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资需谨慎。
